9月16日晚，截至22:48，美股三大指数集体飘绿，美元深夜直线跳水，纳斯达克中国金龙指数涨幅扩大，现涨1.05%，最新报8540点，创2022年2月以来新高，年初以来指数涨幅超26%。
科技七巨头涨跌不一，特斯拉涨幅超2%，亚马逊、苹果、脸书飘红，谷歌、微软、英伟达小幅下跌。
中概股强势拉升，ROBO.AI延续涨势，截至发稿涨42%，多只中概股涨幅超10%！新股QMMM涨约29%，森淼科技涨21.8%，房多多涨超11%。其他热门中概股方面，量子之歌涨超9%，科技龙头多数飘红，百度涨超5.3%，蔚来涨3%，百胜中国、携程、小马智行、京东涨超2%，阿里巴巴和网易涨超1%。
美元指数直线下跌，现货黄金短线拉升，一度升破3700美元/盎司，日内上涨0.56%，再创历史新高，全年已累计大涨1076美元/盎司。COMEX黄金最新报3722美元/盎司，再创历史新高。
2024年9月美联储开启了降息周期，并在去年最后三次利率会议上累计降息了100个基点，联邦基金利率目标区间被下调至4.25%至4.50%。迈进2025年，美联储已连续五次在利率会议上按兵不动。
美联储重启降息的号角即将吹响。美国东部时间9月17日，美联储将公布利率会议，市场普遍预计至少会降息25个基点，甚至不排除降息50个基点的微小可能。
需要警惕的是，在美联储内部分歧重重的背景下，本周会议有可能是2019年以来首次出现三票反对的议息会议，甚至可能自1990年以来首次出现四票反对。
尽管美联储降息几乎没有悬念，但对于未来货币政策的前瞻指引仍迷雾重重，陷入狂欢的资本市场也可能会迎来一场回调风暴，投资者正严阵以待。
美联储会释放哪些新信号
美联储即将重启降息之际，点阵图和经济预测成为市场关注焦点。在法国里昂商学院管理实践教授李徽徽看来，研究点阵图可以关注三件事。
一是长期中性利率是否上移。若中性利率仍留在窄区间，说明美联储仍在“低利率”框架内，以小步宽松换时间；若中性利率抬升，则承认生产率与财政供给推高均衡利率。
二是看2025年至2026年路径的“偏度”——若更多委员把利率压在中位数之下，等于以“频率替代幅度”。
三是看长期失业率与非加速通货膨胀失业率的相对位置——若非加速通货膨胀失业率上调，代表对名义利率容忍度高于过去。
李徽徽预计，美联储大概率会把前置信号（职位空缺/离职率、贝弗里奇曲线、工时与初请、信贷脉冲等）写入叙述，决定“数据依赖”是否前移；而流动性上，“缩表慢行+走廊工具”将充当隐性前瞻指引，意在维持“充裕准备金”，避免利率被动上跳。
嘉盛集团高级策略师James Stanley对21世纪经济报道记者表示，疲软的劳动力市场和相对温和的通胀实际上使得本周美联储几乎确定会降息，这也被视为后续一系列降息的发令枪。如果美联储的表现并不像市场预期的那样鸽派，可能会引发股市回调。
尽管宽松预期席卷华尔街，但需要警惕美联储展现鹰派姿态的风险。美联储主席鲍威尔及其同僚可能发出信号，鉴于通胀持续高于央行目标，且关税对物价的影响仍在发酵，投资者对连续降息的定价可能过度。
James Stanley提醒，如果鲍威尔更偏鹰派，这会迫使市场下调今年的降息预期，但整体影响可能有限，考虑到明年美联储领导层会发生变动，投资者可能会将这些降息“转移”到2026年。
李徽徽对记者表示，此次美联储会议可能的意外有三点：一是少数派主张更大幅度的降息，美联储内部分歧扩大；点阵图长期预测隐含中性利率小幅上升；声明把就业尾部风险置于通胀之上，从而加快降息节奏。
美联储降息将如何影响中国资产？
前海开源基金首席经济学家杨德龙预计，美联储降息可能引发全球央行降息潮。虽然中国基准利率已处于较低水平，央行降息空间不大但仍有一定宽松空间，如下调LPR和MLF利率，或通过降准释放流动性。如果继续采取货币宽松、保持极低利率，则可能对A股市场形成提振，并推动市场出现第二波上攻行情。在杨德龙看来，美联储降息可能成为市场转折点，助力A股“金九银十”行情到来。
复盘2000年来5轮美联储降息后A股、港股整体市场和各板块表现，东方财富证券陈果团队在研报中总结称，预防式降息期间A股、港股总量维度受自身基本面影响表现不一，但结构上共同指向受益于低利率估值扩张的成长板块和其他利率敏感型行业，且港股弹性更大。陈果团队进一步预计，具备景气支撑和业绩想象空间的AI算力/半导体、创新药，逐渐从“外卖战”抽身走向AI叙事的恒生科技/港股互联网，以及催化频频的固态电池、机器人或将继续受益，有色金属在降息初期预计也将有所表现。若我国货币政策跟进宽松，非银金融也可以高看一线。
东方金诚研究发展部高级副总监白雪对21世纪经济报道记者分析指出，美联储降息将缓解中美利差压力，有望吸引外资增持人民币债券，特别是国债和政策性金融债。在全球低利率环境下，中国债券的配置价值将进一步凸显。
同时，伴随美联储降息，以及特朗普政府关税政策对美国经济冲击逐步显现，美元指数还将承受一定下行压力，这将为人民币带来升值动能。结合四季度外部波动对我国出口的影响会逐步显现，而逆周期调节政策适时加力将确保经济运行基本稳定，为人民币汇率提供重要的内在支撑。白雪预计，接下来人民币汇率仍将以稳为主，快速升值或大幅贬值的风险都不大。
通弘网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
